中国快递物流健康监测报告|2月圆通、申通价格战趋缓 11家快递公司服务上“黑榜”

作为长期深耕上市公司领域、关注新经济发展的财经专业媒体,每日经济新闻旗下智慧物流研究院、每经智库·未来商业研究中心自2020年10月起,每月定期推出中国快递物流健康监测报告。我们试图构建以邮政为核心的行业数据、以统计局社零为核心的产业链数据、以二级市场市值为核心的市场数据,形成XYZ轴交错的“三维数据”,更加精准地定位中国快递物流业的健康指数。

第六期报告中,我们通过对国家邮政局官方权威行业数据的持续追踪,重点从快递企业的服务问题、企业申诉处理工作质量评价等维度,对2021年2月的快递行业整体水平进行分析。

我们发现,在“春节月”,一方面由于去年同期新冠肺炎疫情导致整个行业基数较低,另一方面,由于“年货节”和快递公司整体“春节不打烊”带来的业务增量,直接导致2月整个行业的业务量和收入同比大幅增长。数据显示,2月份,全国快递服务企业业务量完成46.2亿件,同比增长67.0%;业务收入完成515.7亿元,同比增长41.5%。仅在除夕和初一两日,全国快递处理超1.3亿件,同比增长223%

具体到几家上市公司,同比去年二月“通达系”业务量增幅均超过120%,圆通、申通快递业务收入增幅也超过110%,韵达快递业务收入增幅为68.90%。相比之下,顺丰业务量和业务收入增速有所放缓,不过市占率却创下历史新高。

由于“春节月”快递业务量的提升,快递公司申诉率也有所上升。在国家邮政局对企业申诉处理工作质量的综合评价中,我们注意到,因本月无用户申诉苏宁易购服务质量问题,所以综合指数不做排名,剩下的21家公司中高于平均数的快递企业有10家,低于平均数的有11家,与上月相比,“黑榜”快递公司数量增加两家,新增公司包括顺丰和圆通;而在连续三个月位居“黑榜”榜尾后,极兔速递在本月跃至“红榜”,排名第八,高于通达系、顺丰等公司。

在快递物流产业链方面国家统计局数据显示,2021年1-2月份,全国实物商品网上零售额14412亿元,同比增长30.6%,两年平均增长16.0%,占社会消费品零售总额的比重为20.7%。同时,二月上半月电商和社区团购等企业的年货节也直接带来了快递行业订单的上涨。

在资本市场层面,我们结合相关上市公司核心经营数据和其在资本市场的股价表现和市值变化发现,延续1月的增长势头,快递板块在2月迎来了股价整体上涨,顺丰、中通市值在2月再次突破历史最高值。

可以看到,进入2月,一方面,韵达股份以战略投资者身份入股德邦正式落地引发业内对于主流玩家“合纵连横”的进一步期待;除此之外,京东物流正式递交招股书,都让整个快递行业的竞争与走向充满看点。

2月快递服务申诉1.8万件 快件丢失短少、损毁同比增长明显

国家邮政局发布的2月邮政快递业用户申诉情况的通告(以下简称“通告”)显示,涉及快递服务问题的申诉18004件,占总申诉量的96.2%,环比下降14.5%,同比增长47.7%。

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图片来源:国家邮政局

快递服务申诉的主要问题是快件丢失短少、快件延误和快件损毁,分别占申诉总量的29.5%、26.6%和18.9%。其中,环比增长的是快件延误,同比增长明显的是快件丢失短少和快件损毁问题。

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图片来源:国家邮政局

快件丢失短少申诉中主要占比是对企业赔偿金额不满,快件延误申诉中主要占比是中转或运输延误,快件损毁申诉中主要占比是对企业赔偿金额不满。

此外,用户对快递服务问题有效申诉1964件,环比增长10.3%,同比增长3.5%。快递服务有效申诉的主要问题是快件延误、快件丢失短少和投递服务,分别占有效申诉总量的34.1%、27.2%和24.4%。其中,环比增长明显的是快件延误问题。

天天快递申诉率异常 通达系、顺丰申诉率普遍上升

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通告中显示的快递企业申诉情况显示,全国快递企业申诉率(百万件快件业务量)平均为3.54,有效申诉率平均为0.39。用户对快递企业申诉主要问题中,快件丢失短少申诉率平均为1.04,快件延误申诉率平均为0.94,快件损毁申诉率平均为0.67,投递服务申诉率平均为0.65。

就体量相对相当的通达系来看,因为“春节月”年货节和“春节不打烊”等活动快递量增长,2月通达系四家公司的申诉率也相应环比上升。其中,圆通申诉率从2.86升至5.08,增长幅度最大,且申诉率连续居通达系榜首;申通申诉率上升0.37至2.13;韵达快递申诉率为1.54,较上月小幅上升0.35;中通申诉率则从0.88小幅上升至0.95;但整体申诉率排名与上月相比无变化。

值得注意的是,天天快递2月申诉率远超快递企业平均申诉率,达到74.32,为上个月申诉率的5倍。

与此同时,随着快递市场竞争的加速和市场进一步集中,快递公司洗牌还在继续。天天、百世快递等部分网点在春节后被用户反映存在网点暂停营业、快递延误等问题,对此,百世快递发布回应称,网络运营一切正常,部分网点电话不通系个别末端网点优化调整。

在1月申诉率大幅下降之后,顺丰申诉率在2月有所反弹,从2.6上升至3.5,高于通达系四家公司的申诉率;而在京东系中,京东快递申诉率为2.09比上月高0.82;跨越速运申诉率5.39,较上月1.81有大幅上升。

极兔速递申诉率2月继续保持较低水平,相比于1月的0.7小幅增长至0.92,但整体投诉情况改善较为明显。

不过,由于“通达系”包裹体量基数巨大。按照申诉率的计算公式(申诉件数/百万件快件业务量),通达系数值一定程度是会偏低。因此,该数字在行业超大规模化时代背景下,可以作为一定参考,但不能完全客观体现企业服务水平。

顺丰重回“黑榜”、极兔跃至“红榜”

韵达成通达系唯一“红榜”企业

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根据通告数据,因本月无用户申诉苏宁易购服务质量问题,所以综合指数不做排名。剩下的21家主要快递企业申诉处理工作综合指数平均为95.97,高于平均数的快递企业有10家,其中民航快递、DHL以100的综合指数并列位居榜首。

申诉处理工作综合指数是国家邮政局对企业申诉处理工作质量的综合评价,根据企业申诉处理工作水平由高到低排序。综合指数相同时,按企业名称拼音首字母升序排列。

综合指数考核参数包含一次结案率、逾期率、企业答复不规范率、企业答复不属实率、工作满意率等五个指标。(数据来源于系统自动生成)

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低于平均数的有11家,分别为顺丰速运、圆通速递、百世快递、天天快递、中通快递、递四方、FedEx、中外运-空运、申通快递、EMS、优速,其中,顺丰在1月重回“红榜”后,又在本月跌回“黑榜”。

而在连续三个月位居“黑榜”榜尾后,极兔速递在本月跃至“红榜”,排名第八,高于通达系、顺丰等公司。

圆通、申通价格战趋缓 韵达低价冲量拉开榜眼差距

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3月18日晚间,顺丰控股、圆通速递、韵达股份和申通快递四家上市快递公司发布了2月份经营简报。从简报数据可以看出,由于去年2月受疫情影响,快递公司营收和业务量整体基数较小,通达系公司在本月延续上月趋势,营收、业务量均继续大幅度增长,其中圆通、申通快递业务收入增长幅度均超过110%,韵达快递业务收入增速接近70%。

在快递业务收入上,韵达2月收入15.15亿元,同比增长68.9%;圆通收入13.77亿元,同比增长113.62%;申通收入10.6亿元,同比增长126.14%。

值得一提的是,虽然本月圆通快递业务收入增速再次跑赢韵达,但是二者之间的快递业务量则在逐渐拉开。数据显示,韵达与圆通2月的快递业务量分别为7.01亿票、5.29亿票,在此前两家公司单月业务量差距一度接近至5000万票之后,圆通业务量上月较韵达相差1.18亿票,而本月,二者的业务量差距进一步拉大至1.72亿票。

而在业务量增幅上,由于“春节快递不打烊”以及去年同期基数过小,“通达系”三家公司增幅均超过120%,迎来了业务量的进一步增长,其中韵达、圆通、申通业务量增幅分别为136.03%、127.07%、146.98%。值得一提的是,经过2020年的低迷后,申通在本月业务量增速迎头赶上,增速位列通达系第一。

韵达在业绩快报中表示,2020年2月受新冠疫情影响,公司的业务量及快递服务业务收入出现一定程度下降;2021年2月,我国宏观经济发展日趋向好,电商经济的持续繁荣、公司服务水平提升以及公司实行的“春节不打烊”政策等有利因素,驱动公司业务量及快递服务业务收入同比上升。

相比于开年价格战的持续加剧,二月由于部分快递公司春节期间提价,价格战有所缓解。数据显示,圆通、申通的单票价格下降幅度为5.92%和8.42%,相比于此前去年及今年1月连续两位数的下跌有所减缓,且两家公司单票价格环比都有所上涨。

不过,出于市场份额争夺以及对于经济件的深度布局,顺丰单票价格持续下跌,跌幅为16.93%,韵达单票价格则大幅下跌28.48%,为快递公司中单票价格下滑幅度最高的企业,这也意味着,在新一轮的“榜眼”之争中,韵达或有意低价冲量拉开差距。

值得一提的是,由于去年春节无休和疫情期间持续在线,顺丰去年同期业绩基数较高,因此,顺丰在2月业务量和营收增幅依然不及通达系的翻倍式增长,此外,顺丰业务量增速相比于上月环比回落,一定原因来自于通达系“春节不打烊”带来的业务量分流。

月度数据显示,顺丰控股2月实现速运物流业务营业收入105.59亿元,同比增长22.21%,快递业务量6.99亿票,同比增长47.16%,单票收入15.11元,同比下降16.93%。另外,供应链业务营业收入6.51亿元,同比增长76.42%,营收合计112.1亿元,同比增长24.42%,相比于上月增速有所放缓。

安信证券分析认为,“通达系”业务量的大幅增长,受去年2月基数较低影响,也与今年春节不打烊有关;而受去年2月复工及时的高基数影响,以及“通达系”分流部分散单业务,导致顺丰2月件量增速环比回落,这也符合市场预期。

另据兴业证券预计,2月受益于季节性和低基数因素,行业迎来高增长,单票价格亦环比回升,预计快递行业一季度整体业绩维持高增长,但中期竞争压力仍然较大。

2月申通领涨、德邦领跌 顺丰、中通市值再创新高

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受益于“年货节”、快递公司普遍“春节不打烊”以及京东物流递交招股书带来的正面影响,整个快递板块在2月普遍迎来了股价上涨。仅韵达股份、德邦股份、百世集团小幅下跌,值得一提的是,顺丰控股、中通快递市值在2月再次突破历史最高值。

数据显示,截至2月26日收盘,顺丰股价2月环比涨幅为6.03%,中通环比涨幅为2%,上月股价小幅下跌的圆通也2月收获了股价上涨,环比增长1.23%。

值得一提的是,申通股价扭转去年及今年1月的低迷走势,2月股价涨幅11.77%,为快递公司中涨幅最大的企业。不过,上月涨幅较大的韵达、百世在本月微跌,跌幅分别为0.83%和0.90%,上月股价增幅最大的德邦则在2月跌幅达到3.78%,也是快递公司中跌幅最大的公司。

从快递板块来看,快递股在2月8日开始整体上涨,2月19日涨幅度达到3.27%,随后一直小幅增长,随后在2月底小幅回调。整体来看,截至2月26日,快递板块股价环比上涨6.71%,上涨幅度较大。

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在1月25日股价和市值突破历史最高值之后,顺丰的股价在2月上半月依然持续上涨,2月9日晚间,在因重大事项停牌的第5日,顺丰发布公告披露拟以现金方式部分要约收购嘉里物流(00636.HK)51.8%的股份,同时发布公告公布非公开发行A股股票预案,拟募资不超过220亿元,用于速运设备自动化升级等五个项目及补充流动资金,引发业内对于顺丰发展前景的看好。

2月10日,顺丰股价在复牌后即涨停,当日最高涨至124.7元,创历史新高,顺丰市值也突破5000亿元,自2020年初至2月10日,顺丰股价增幅已超过160%。此后到二月底,顺丰股价有所回调,截至2月26日收盘,顺丰股价104.96元,环比上涨6.03%。

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在今年1月逆转此前的下跌趋势后,连续五年占据市占率“老大”的中通快递在2月上半月股价连续上涨,2月16日,中通快递港股(02057.HK)股价一度达到299港元,市值达到2556亿港元的历史最高值,中通美股也在同日股价最高达到38.96美元,接近此前38.99美元的历史最高值。截至2月26日收盘,中通股价33.74美元,环比上涨2.00%。

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而在1月股价连续上涨并因为投资德邦快递进展的披露收获涨停后,韵达股价在2月股价波动不大。2月1日,德邦股份非公开发行股票申请获得证监会发审会审核通过,韵达股份以战略投资者身份入股德邦正式落地,2月2日韵达股价涨幅达6.42%,而在随后一个月,韵达股价先小幅下跌后小幅上涨,并在月底再次回调。截至2月26日收盘,韵达股价16.79元,环比微跌0.83%。

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同样受益于证监会审核通过与韵达的“联姻”,德邦在1月底股价略有下跌的情况下在2月2日迎来增长,涨幅为2.64%,而在二月下旬,德邦股价连续大起大落,2月23日,德邦股价盘中涨停,股价最高达16.29元,3天后(2月26日)德邦股价急转直下,跌幅达9%,股价一度跌至14.2元,德邦也成为2月股价跌幅最大的公司。

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相比之下,圆通2月的股价走势较为平稳,2月2日圆通股价小幅上涨,涨幅为3.2%,2月17日,圆通国际(06123.HK)大涨23%,创3个月以来新高,这也一定程度导致圆通在春节后连续两个交易日股价上涨,随后又在月底有所回调。

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在过去一年连续遭遇股价下滑,并在今年1月股价连续突破历史最低值之后,申通股价在2月1日跌至8.77元的历史最低值后迎来触底反弹,2月,申通股价涨幅高达11.77%,为快递公司中涨幅最大的企业,而直接原因或来自于申通管理层的换届。

2月1日晚间,申通快递(002468.SZ)发布《第五届董事会第一次会议决议公告》宣布,陈德军继续担任申通快递公司董事长,聘任王文彬担任总经理,陈海建、申屠军升、韩永彦、唐锦、熊大海担任副总经理,任期均为三年。

与申通董事会决议公告一同发布的还有《关于公司股东分立暨权益变动的进展公告》。该公告显示,2月1日,公司接到公司股东的通知,获悉德殷德润已将其持有公司的4.58亿股股份通过非交易过户的方式登记至上海德峨及德润二名下,相关手续已办理完毕,德殷德润已于2月1日取得中国证券登记结算有限公司深圳分公司出具的《证券过户登记确认书》。

受此影响,申通股价在2月2日收获涨停,截至当天收盘,申通股价报9.83元/股,市值为150.48亿元。而在整个2月,申通也通过系列动作试图扭转此前的颓势。其中包括为在岗快递员统一直发“过年不打烊”激励、抢夺春节档业务量,以及试水同城配送业务等,在业内看来,这系列动作也开启了公司新的分界点和转折点,而申通接下来的业务及股价表现也引发期待。

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在经历1月20日盘前涨超30%、全月涨幅超8%后,走在转型道路上百世集团在2月整体股价波动不大,上半月小幅增长,随后又小幅度回调,截至2月26日收盘,百世股价2.19美元,较上月微跌0.9%。

浙商证券研报分析,同质化竞争行业不可避免需要经历价格博弈及军备竞赛阶段,远期得以留存于稳态市场中的主体必定是掌握优质资源的头部企业。当下快递龙头如中通、顺丰等紧锣密鼓开展资本投入竞争,因此龙头主导的价格战态势仍需进一步观察。远期行业落后产能出清,份额格局进入稳态后,收入端议价权提升叠加成本端规模效应增强,龙头必然胜出。

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